新華報(bào)業(yè)網(wǎng)
隨著AI(人工智能)服務(wù)器需求持續(xù)高位運(yùn)行，一場(chǎng)始于算力基礎(chǔ)設(shè)施的成本變化，正沿著產(chǎn)業(yè)鏈向外擴(kuò)散。近期，存儲(chǔ)芯片、貴金屬等關(guān)鍵要素價(jià)格同步上漲。
有專家指出，本輪漲價(jià)的影響已突破電子行業(yè)邊界，向汽車制造、裝備生產(chǎn)等多個(gè)制造業(yè)領(lǐng)域擴(kuò)散。AI驅(qū)動(dòng)的成本外溢，通過芯片、存儲(chǔ)等核心零部件價(jià)格上漲，逐步傳導(dǎo)至下游各類制造環(huán)節(jié)，改變了傳統(tǒng)制造業(yè)的成本構(gòu)成，將倒逼企業(yè)重新調(diào)整生產(chǎn)與供應(yīng)鏈策略。
成本傳導(dǎo)自上游啟動(dòng)
韓國(guó)媒體《韓國(guó)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》近日援引知情人士消息稱，三星電子與SK海力士計(jì)劃在2026年第一季度將服務(wù)器DRAM價(jià)格較2025年第四季度上調(diào)60%—70%。這一漲幅顯著高于以往存儲(chǔ)芯片周期。
國(guó)研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)朱克力指出，AI服務(wù)器已成為本輪成本傳導(dǎo)的“起點(diǎn)”。與傳統(tǒng)服務(wù)器相比，AI服務(wù)器在GPU(圖形處理器)數(shù)量、內(nèi)存容量和帶寬配置上均呈數(shù)量級(jí)提升，單臺(tái)設(shè)備對(duì)高端芯片和存儲(chǔ)資源的消耗遠(yuǎn)超以往。這種需求的集中釋放，率先在上游形成供需缺口，并通過價(jià)格機(jī)制向下游擴(kuò)散。
從芯片端看，以英偉達(dá)為代表的AI芯片廠商，其產(chǎn)品價(jià)格近年來持續(xù)維持高位。市場(chǎng)普遍反饋，單顆高端AI GPU價(jià)格已達(dá)數(shù)萬美元區(qū)間，而隨著新一代架構(gòu)持續(xù)迭代，單位算力成本并未出現(xiàn)明顯回落。朱克力認(rèn)為，頭部廠商憑借技術(shù)領(lǐng)先與生態(tài)優(yōu)勢(shì)，掌握較強(qiáng)定價(jià)權(quán)，其產(chǎn)能分配節(jié)奏和報(bào)價(jià)策略，直接影響服務(wù)器廠商與云計(jì)算企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)。
在制造環(huán)節(jié)，朱克力還指出，先進(jìn)制程產(chǎn)能高度集中，也放大了價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)。AI相關(guān)高端芯片優(yōu)先占用先進(jìn)制程資源，客觀上壓縮了其他用途芯片的可用產(chǎn)能，使結(jié)構(gòu)性緊張進(jìn)一步延續(xù)。
終端消費(fèi)品壓力顯現(xiàn)
相比算力芯片，存儲(chǔ)芯片成為本輪“蝴蝶效應(yīng)”中最先傳導(dǎo)至消費(fèi)端的環(huán)節(jié)。IDC中國(guó)研究經(jīng)理郭天翔表示，2024年9—10月上市的國(guó)產(chǎn)旗艦手機(jī)已普遍漲價(jià)，旗艦機(jī)型漲幅多在300—500元，中端機(jī)型上漲200—300元；低端機(jī)型由于價(jià)格敏感度更高，雖未明顯漲價(jià)，但廠商更多選擇減配或控制出貨節(jié)奏。
從成本結(jié)構(gòu)看，存儲(chǔ)價(jià)格變化對(duì)終端產(chǎn)品影響顯著。IDC數(shù)據(jù)顯示，中端智能手機(jī)中，內(nèi)存成本占整機(jī)BOM(物料清單)成本約15%—20%，高端旗艦機(jī)約為10%—15%；PC(個(gè)人計(jì)算機(jī))領(lǐng)域，隨著AI PC推廣，主流機(jī)型內(nèi)存配置正向16GB甚至32GB升級(jí)，對(duì)DRAM和SSD(固態(tài)硬盤)的依賴進(jìn)一步加深。
朱克力則認(rèn)為，存儲(chǔ)芯片短缺大概率會(huì)蔓延到汽車行業(yè)，引發(fā)車規(guī)級(jí)芯片短缺與價(jià)格上漲，而芯片成本在新能源汽車中占據(jù)重要比重，未來新能源車存在價(jià)格上漲的可能性，但漲幅與節(jié)奏將受多重因素制約。當(dāng)前智能汽車對(duì)存儲(chǔ)芯片的需求快速增長(zhǎng)，尤其是自動(dòng)駕駛與智能座艙系統(tǒng)，對(duì)大容量、高可靠性存儲(chǔ)的依賴度極高。而存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能向AI領(lǐng)域集中，導(dǎo)致車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)芯片供給趨緊，短缺風(fēng)險(xiǎn)逐步上升，價(jià)格也隨之承壓上漲。
IDC此前發(fā)布的專項(xiàng)分析指出，當(dāng)前全球內(nèi)存市場(chǎng)正經(jīng)歷“前所未有的結(jié)構(gòu)性短缺”。在AI數(shù)據(jù)中心需求持續(xù)超過供應(yīng)的背景下，三大內(nèi)存廠商(三星半導(dǎo)體、SK海力士、美光科技)將更多產(chǎn)能和資本支出投向高帶寬內(nèi)存(HBM)和DDR5等高附加值產(chǎn)品，傳統(tǒng)用于智能手機(jī)、PC的DRAM和NAND擴(kuò)產(chǎn)意愿明顯下降。這種產(chǎn)能再分配，使得通用型內(nèi)存供應(yīng)受限，推動(dòng)全品類價(jià)格上行。
機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)預(yù)期?；ㄆ祛A(yù)計(jì)，2026年全球?qū)⒚媾R“嚴(yán)重的存儲(chǔ)芯片供應(yīng)短缺”，并將DRAM平均售價(jià)(ASP)漲幅預(yù)期從53%上調(diào)至88%，NAND漲幅預(yù)期從44%上調(diào)至74%；野村證券則預(yù)測(cè)，2026年DRAM和NAND價(jià)格分別上漲46%和65%。
不過，存儲(chǔ)芯片價(jià)格或并非單向上行。中關(guān)村信息消費(fèi)聯(lián)盟理事長(zhǎng)項(xiàng)立剛指出，存儲(chǔ)芯片價(jià)格的大幅波動(dòng)，長(zhǎng)期以來就伴隨著供給集中背景下的市場(chǎng)博弈?！袄檬袌?chǎng)的相對(duì)短缺且產(chǎn)能不夠去炒作，迅速地拉高價(jià)格，這種情況不是一次兩次。隨著新產(chǎn)品出貨和國(guó)內(nèi)廠商加快技術(shù)布局，階段性回落仍有可能出現(xiàn)，未必是長(zhǎng)期趨勢(shì)?！?/p>
貴金屬與制造業(yè)承壓
AI帶來的成本變化并未止步于電子產(chǎn)業(yè)鏈。朱克力表示，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)高度依賴銅、銀、鋁等金屬材料，這使得算力投資與傳統(tǒng)大宗商品之間形成更緊密的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。隨著數(shù)據(jù)中心、電力配套和高性能服務(wù)器部署規(guī)模擴(kuò)大，相關(guān)金屬需求持續(xù)增加，推動(dòng)價(jià)格上行。
在制造業(yè)層面，成本抬升已逐步顯現(xiàn)。IDC分析認(rèn)為，若內(nèi)存價(jià)格維持高位，2026年全球智能手機(jī)市場(chǎng)可能呈現(xiàn)“規(guī)模收縮、均價(jià)上行”的格局：中度下行情景下，市場(chǎng)規(guī)模同比下降約2.9%，平均售價(jià)(ASP)上漲3%—5%；悲觀情景下，市場(chǎng)規(guī)模下降5%以上，ASP上漲6%—8%。PC市場(chǎng)亦面臨類似壓力，多家頭部廠商已向渠道釋放提價(jià)預(yù)期，包括聯(lián)想、戴爾、惠普、宏碁及華碩等PC廠商均向客戶發(fā)出預(yù)警，業(yè)界預(yù)計(jì)將普遍提價(jià)15%—20%，并重啟合同談判。
在當(dāng)前成本上漲壓力下，不同行業(yè)消化成本的能力存在顯著差異，部分行業(yè)或可通過自身優(yōu)勢(shì)對(duì)沖成本影響，而部分行業(yè)則需在價(jià)格與利潤(rùn)間艱難權(quán)衡。
在朱克力看來，最具成本消化能力的行業(yè)主要具備以下特征：一是擁有較強(qiáng)技術(shù)壁壘與品牌溢價(jià)能力，可通過產(chǎn)品升級(jí)、提高售價(jià)等方式轉(zhuǎn)移成本，同時(shí)保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；二是產(chǎn)業(yè)鏈整合能力強(qiáng)，能夠通過優(yōu)化供應(yīng)鏈、與上游企業(yè)建立長(zhǎng)期合作等方式穩(wěn)定成本，降低價(jià)格波動(dòng)影響；三是需求剛性較強(qiáng)，下游客戶對(duì)價(jià)格敏感度低，成本上漲可通過終端定價(jià)調(diào)整有效傳導(dǎo)。
朱克力還強(qiáng)調(diào)，相比之下，那些技術(shù)門檻低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、對(duì)上游依賴度高的行業(yè)，消化成本的能力較弱，往往被迫在價(jià)格與利潤(rùn)之間作出艱難選擇。這類行業(yè)多為勞動(dòng)密集型或傳統(tǒng)制造領(lǐng)域，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，缺乏品牌與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，難以通過提價(jià)轉(zhuǎn)移成本，而供應(yīng)鏈調(diào)整空間有限，只能通過壓縮利潤(rùn)、精簡(jiǎn)生產(chǎn)等方式應(yīng)對(duì)成本上漲，部分中小企業(yè)甚至面臨生存壓力。此外，終端消費(fèi)需求彈性較大的行業(yè)，提價(jià)可能導(dǎo)致市場(chǎng)份額流失，進(jìn)一步限制了企業(yè)的定價(jià)空間，使其在成本與利潤(rùn)的平衡中陷入困境。（袁媛 宋亞芬）
Android版
iPhone版
