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新華日報財經(jīng)訊 近日，新華日報與南京證券發(fā)布2026年1月新華江蘇100指數(shù)。2026年1月以來（1月1日至2月4日），A股市場整體呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，滬指一度逼近4200點(diǎn)，主要寬基指數(shù)均實現(xiàn)上行，春季躁動行情特征明顯。南京證券研報認(rèn)為，盡管中下旬市場出現(xiàn)階段性調(diào)整，但核心驅(qū)動未發(fā)生根本性變化，短期調(diào)整仍是布局良機(jī)。
1月上半月，A股春季躁動行情提前啟動，指數(shù)震蕩走強(qiáng)，投資者情緒回暖，交易活躍度顯著提升。1月14日，兩市成交金額達(dá)3.64萬億元，再創(chuàng)歷史新高；1月28日，A股兩融余額攀升至2.74萬億元，同樣刷新歷史紀(jì)錄，彰顯市場資金活力。1月下半月，受滬深北交易所調(diào)整融資交易保證金比例等因素影響，市場風(fēng)險偏好有所回落，前期熱點(diǎn)板塊展開調(diào)整，A股進(jìn)入盤整階段，板塊輪動速度加快。2月初，隨著美聯(lián)儲主席人選落地等海外因素影響，國內(nèi)市場出現(xiàn)小幅調(diào)整。
從指數(shù)表現(xiàn)來看，1月主要寬基指數(shù)集體收漲，科創(chuàng)50指數(shù)表現(xiàn)最為突出，累計上漲8.13%；北證50、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、滬指、滬深300指數(shù)分別累計上漲6.61%、4.67%、3.38%、3.36%、1.48%。板塊方面，成長和周期風(fēng)格表現(xiàn)相對占優(yōu)，消費(fèi)、穩(wěn)定風(fēng)格溫和上行，金融風(fēng)格略有回調(diào)。
值得關(guān)注的是，新華江蘇100指數(shù)在1月表現(xiàn)亮眼，累計上漲6.64%，跑贏滬深300指數(shù)5.16個百分點(diǎn)，體現(xiàn)出江蘇本土優(yōu)質(zhì)上市公司的良好發(fā)展態(tài)勢。其成分股中上漲個股占比達(dá)7成，邁為股份、亨通光電等個股憑借相關(guān)行業(yè)景氣度提升等因素漲幅居前。
個股表現(xiàn)來看，新華江蘇100指數(shù)成分股中上漲下跌家數(shù)比例為70/29，受整體市場帶動，環(huán)比動能強(qiáng)勢拉升。漲幅榜來看，邁為股份、亨通光電和德科立等個股漲幅居前，分屬于電力設(shè)備和通信等板塊，分別受益于光伏設(shè)備行業(yè)景氣度改善、公司中標(biāo)CWDM項目和CPO板塊表現(xiàn)持續(xù)活躍等因素。跌幅榜來看，恒寶股份、東山精密和隆揚(yáng)電子等個股跌幅靠前，分屬于通信和電子等板塊，主要系受到了實控人開始小幅減持、高位調(diào)整和行業(yè)景氣度持續(xù)走弱等因素的拖累。
展望2月市場，從目前各地已召開的地方兩會情況來看，今年全國GDP增速目標(biāo)大概率與去年持平，穩(wěn)增長、促發(fā)展的政策導(dǎo)向進(jìn)一步明確。與此同時，伴隨著國內(nèi)春節(jié)臨近，市場流動性大概率趨于緊張，資金避險情緒有望有所抬升，市場交易熱度通常會出現(xiàn)階段性降溫，指數(shù)層面大概率呈現(xiàn)窄幅整理的運(yùn)行態(tài)勢。
從歷史日歷效應(yīng)來看，2月是全年A股市場勝率較高的月份。目前，A股年報業(yè)績預(yù)告已全部披露完畢，市場暫時進(jìn)入業(yè)績空窗期，不確定性因素有所減少。全國兩會臨近，市場對政策利好的預(yù)期也將持續(xù)發(fā)酵。此外，近年來熱點(diǎn)科技消息往往容易在春節(jié)前后快速催化發(fā)酵，預(yù)計春節(jié)后市場交易熱度大概率會再度回升。
政策利好層面，央行已明確宣布推出八項貨幣政策措施，均以結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具為主，重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的融資需求。當(dāng)前政策端對總量寬松工具的出臺更為審慎，節(jié)奏上更強(qiáng)調(diào)相機(jī)抉擇、定向發(fā)力，同時央行副行長明確表示，今年降準(zhǔn)降息仍有一定空間，后續(xù)隨著財政政策靠前發(fā)力，貨幣政策也將做好協(xié)同配合，共同為資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展提供有力支撐。
南京證券研報建議，投資者可重點(diǎn)關(guān)注三大方向：一是春節(jié)期間可能出現(xiàn)邊際變化的人形機(jī)器人、AI產(chǎn)業(yè)鏈等領(lǐng)域；二是政策與產(chǎn)業(yè)趨勢向上的半導(dǎo)體、商業(yè)航天等板塊；三是估值偏低、基本面有望改善的食品飲料、社會服務(wù)等消費(fèi)領(lǐng)域，理性布局、長期持有。
新華日報·財經(jīng)記者 詹超
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